Pakistan ​has agreed with the US ‌government to jointly redevelop New York's Roosevelt ‌Hotel, the government ⁠in ‌Islamabad said Thursday, allowing ‌Islamabad to unlock value from its major overseas investment.Restructuring and ⁠privatisation of state assets are central to Pakistan's $7bn programme agreed with the International Monetary Fund (IMF) and the century-old hotel in Midtown Manhattan owned by Pakistan's national airline plays a key role in those plans.The hotel, which the cash-strapped south Asian nation has estimated ​could be worth more than $1bn, has been closed since 2020 and is considered for redevelopment rather than outright sale.The two ‌countries signed a memorandum ⁠that outlines plans ​to cooperate on the operation, maintenance, renovation, and redevelopment ​of the hotel, a statement from Pakistan's finance division said Thursday."The objective remains to secure maximum value for this property in alignment with the government's privatisation strategy while strengthening Pakistan-United States economic ties," it said.The ministry said the agreement was negotiated by US Special Envoy Steve Witkoff under the leadership of President Donald Trump.The White House did not immediately respond ‌to a request for comment.The ‌memorandum, seen by ⁠Reuters, does not specify any financial terms and says the ⁠project "shall be facilitated ⁠by the United States General Services Administration and by the Pakistan Ministry of Defence".The US General Services Administration primarily manages federal property and procurement for US government agencies.Islamabad has been deepening its economic ties with Washington, including US financing support for the Reko Diq copper and gold mining project in Pakistan's Balochistan, and Pakistan's Prime Minister Shehbaz Sharif is currently in Washington to attend the inaugural meeting of Trump's ‌Board of Peace. Deal allows Islamabad to unlock value of one of its most prized overseas investments.